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Définir les 3 types de jetons

Le débat sur la question de savoir quels mots s’appliquent en ce qui concerne les jetons: leurs définitions et leurs ramifications juridiques potentielles, fait toujours rage.

Et, malheureusement, pour l’instant, on ne se sent pas beaucoup plus près de la résolution. Cela dit, de nombreux entrepreneurs innovateurs vont de l’avant et tirent parti de ce nouveau monde de changements technologiques.

 

Comment les chaînes de blocs changent la donne

La demande, l’échelle et la rapidité avec lesquelles le marché de l’offre initiale de pièces de monnaie (ICO) qui s’est développé ont complètement rattrapé la plupart des gouvernements et des industries. Les sociétés de capital-risque font face à la perspective réelle de voir leur modèle d’affaires “prédateur” souvent décrit être sérieusement remis en question.

Pour les organismes de réglementation gouvernementaux comme la SEC, cela signifie qu’il faut s’efforcer de comprendre le marché et d’assurer la protection des citoyens.

Ce n’est pas sans raison. Voici quelques chiffres en discussion:

  • Filecoin a levé 250 millions de dollars (et en comptant…)
  • En juillet, Tezos a récolté plus de 230 M
  • EOS a levé plus de 180 millions de dollars (et en hausse…), et
  • En juin, Bancor a amassé plus de 150 millions de dollars.

Des ouvertures récentes de la SEC sur le fait de considérer les ICO comme des valeurs mobilières pourraient être une bénédiction déguisée. Elle légitime les ICO en tant que moyen réel et nouveau pour les start-ups de lever des fonds, tout en soulignant la nécessité d’un cadre réglementaire.

Vous trouverez ci-dessous un résumé des 3 types distincts de jetons qui existent actuellement.

Mais avant cela, n’oubliez pas que la question de savoir si ces jetons sont considérés comme des valeurs mobilières est toujours en suspens – parlez à vos avocats pour avoir une meilleure idée de la clarté.

1.    Cryptomonnaies

Les cryptomonnaies/pièces de monnaies numériques (comme bitcoin ou Litecoin) sont des devises numériques qui emploient des techniques de cryptage pour:

  • réglementer les nouvelles unités de la monnaie en formation, et
  • vérifier si les fonds ont été transférés

Ces pièces de monnaie fonctionnent sans tiers de confiance comme une banque.

A en juger par les grondements de rumeurs dans des endroits comme la Russie, le Royaume-Uni et au FMI, il y a une forte possibilité que votre monnaie locale de fiat pourrait devenir une cryptomonnaie. La différence, cependant, c’est que la banque centrale sera la tierce partie.

Singapour a une longueur d’avance et a commencé son projet Ubin.

 

2.    Jetons utilitaires

Comme son nom l’indique, les jetons utilitaires ont une certaine utilité dans l’écosystème pour lequel ils ont été créés.

Pour illustrer, lorsque vous allez à une salle d’arcade, vous pouvez souvent acheter des jetons pour les machines avec votre fiat. Ce sont des jetons utilitaires, car vous achetez le droit d’utiliser les services dans la petite économie de l’arcade.

Les jetons utilitaires sont une nouvelle façon de financer des projets dont l’infrastructure est open source et qui n’auraient pas été en mesure d’attirer des capitaux auparavant.

Pour faciliter la construction de ces écosystèmes, certains jetons sont souvent “pré-exploités” avant d’être vendus en “vente au public” lors du lancement du jeton.

 

3.    Titres symbolisés

Les titres symbolisés agissent comme des actions de l’entreprise.

La SEC a stipulé que tout jeton qui ne réussit pas le test Howey est considéré comme un titre et tombe donc sous le coup de la Security Exchange Act de 1934 (c’est un thriller de 371 pages).

Qu’est ce que le test Howey? Il pose les questions suivantes:

  1. S’agit-il d’un placement d’argent ou d’actifs?
  2. L’investissement de fonds ou d’actifs dans une entreprise commune?
  3. Y a-t-il une attente de profit de l’investissement?
  4. Y a-t-il un profit provenant des efforts d’un promoteur ou d’un tiers?

C’est la dernière question qui est la plus délicate…

Fondamentalement, vous devez établir si les profits provenant de l’investissement sont généralement indépendants de la volonté de l’investisseur. Si c’est le cas, c’est probablement une garantie.

Cela signifie que même un jeton utilitaire pourrait techniquement être un titre parce qu’il peut être négocié sur toute une série de bourses.

 

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