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Definieren der 3 Token-Typen

Die Debatte darüber, welche Worte in Bezug auf Token gelten: ihre Definitionen und ihre möglichen rechtlichen Auswirkungen, wütet weiter.

Und leider fühlt es sich im Moment nicht viel näher an der Lösung an. Viele innovative Unternehmer schreiten jedoch voran und nutzen diese neue Welt des technologischen Wandels.

Wie Blockchains das Game verändern

Die Nachfrage nach, der Umfang und die Geschwindigkeit, mit der der ICO-Markt (Initial Coin Offering) gewachsen ist, hat die meisten Regierungen und Industrien völlig in den Hintergrund gedrängt. VCs stehen vor der realen Aussicht, dass ihr oft beschriebenes “räuberisches” Geschäftsmodell ernsthaft in Frage gestellt wird.

Für staatliche Aufsichtsbehörden wie die SEC bedeutete dies, den Markt zu verstehen und sicherzustellen, dass die Bürger geschützt sind.

Das ist nicht ohne Grund. Hier sind einige der Zahlen in der Diskussion:

  • Filecoin hat 250 Millionen Dollar gesammelt (und es werden immer mehr….)
  • Im Juli hat Tezos über 230 Millionen Dollar gesammelt.
  • EOS hat über 180 Mio. $ (weiterhin steigend….) gesammelt, und
  • Im Juni hat Bancor über $150 Mio. gesammelt.

Aktuelle SEC-Ouvertüren über die Berücksichtigung von ICOs als Wertpapiere könnten ein Glück im Unglück sein. Es legitimiert die ICOs als einen echten, neuen Weg für Start-ups, Mittel zu beschaffen, und unterstreicht die Notwendigkeit eines Regulierungsrahmens.

Im Folgenden finden Sie eine Zusammenfassung der 3 verschiedenen Arten von Token, die derzeit existieren.

Davor sollten Sie jedoch bedenken, dass die Frage, ob diese Tokens als Wertpapiere eingestuft werden, noch in der Luft liegt – sprechen Sie mit Ihren Anwälten, um eine bessere Klarheit zu erhalten.

1.    Kryptowährungen

Kryptowährungen/Coins (wie Bitcoin oder Litecoin) sind digitale Währungen, die Verschlüsselungstechniken verwenden um:

  • neue Einheiten der zu bildenden Währung zu regulieren und
  • Überweisungen zu prüfen

Diese Coins funktionieren ohne einen vertrauenswürdigen Dritten wie eine Bank.

Ausgehend von Gerüchten an Orten wie Russland, Großbritannien und dem IWF gibt es eine starke Möglichkeit, dass Ihre lokale Fiat-Währung zu einer Kryptowährung wird. Der Unterschied besteht jedoch darin, dass die Zentralbank die dritte Partei sein wird.

Singapur ist einen Schritt voraus und hat mit seinem Ubin-Projekt begonnen.

2.    Utility-Token

Wie der Name schon sagt, haben Utility-Token eine Art von Nutzen in dem Ökosystem, für das sie geschaffen wurden.

Um zu veranschaulichen, wenn Sie zu einer Spielhalle gehen, können Sie oft Token für die Maschinen mit Ihrem Fiat kaufen. Das sind Utility-Token, da Sie das Recht erwerben, Dienste innerhalb der kleinen Wirtschaft der Arcade zu nutzen.

Utility Token sind eine neue Möglichkeit, Projekte zu finanzieren, bei denen die Infrastruktur Open Source ist und bisher kein Kapital hätte anziehen können.

Um den Aufbau dieser Ökosysteme zu erleichtern, werden einige Token oft “vorgemint”, bevor sie während des Token-Launches in “Crowd-Sales” verkauft werden.

3.    Tokenisierte Wertpapiere

Tokenised Securities verhalten sich wie Aktien im Unternehmen.

Die SEC hat festgelegt, dass jeder Token, der den Howey-Test nicht besteht, als Sicherheit betrachtet wird und somit unter den Security Exchange Act von 1934 fällt (es ist ein 371-seitiger Thriller).

Was ist der Howey-Test? Er stellt die folgenden Fragen:

  1. Ist es eine Anlage von Geld oder Vermögen?
  2. Ist es die Investition von Geld oder Vermögen in ein gemeinsames Unternehmen?
  3. Gibt es eine Erwartung von Gewinnen aus der Investition?
  4. Gibt es einen Gewinn durch die Bemühungen eines Veranstalters oder eines Dritten?

Die letzte Frage ist die kniffligste….

Grundsätzlich müssen Sie feststellen, ob ein Gewinn, der aus der Investition resultiert, meist außerhalb der Kontrolle des Anlegers liegt. Wenn ja, dann ist es wahrscheinlich eine Sicherheit.

Das bedeutet, dass selbst ein Utility-Token technisch gesehen ein Wertpapier sein kann, da er an einer ganzen Reihe von Börsen gehandelt werden kann.

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